Microsoft relève ses résultats et abaisse ses capex 2026 de 5 milliards

Microsoft a publié le 28 octobre 2026 les résultats de son premier trimestre de l'exercice 2027, couvrant la période juillet-septembre 2026, avec un chiffre d'affaires de 92,28 milliards de dollars, en hausse de 19 % sur un an et supérieur aux 90,62 milliards attendus par le marché. Le groupe a également ramené de 175 à 170 milliards de dollars sa prévision de dépenses d'investissement pour l'année civile 2026, invoquant des retards dans l'approvisionnement externe en infrastructures GPU.

Le bénéfice net s'établit à 36,63 milliards de dollars, contre 27,75 milliards un an plus tôt, en progression de 32 %, et le bénéfice par action ajusté atteint 4,89 dollars, là où le consensus visait 4,72 dollars. Le chiffre d'affaires du cloud progresse de 30 % sur un an à 63,9 milliards de dollars, dont 33,17 milliards pour Azure, au-dessus des 32,84 milliards anticipés.

Prévisions et contrat OpenAI

Pour le deuxième trimestre de l'exercice, Microsoft anticipe une croissance d'Azure de 49 à 50 % et un chiffre d'affaires total compris entre 96 et 97,1 milliards de dollars. Les revenus issus de l'accord commercial avec OpenAI ont atteint 10 milliards de dollars sur le trimestre, soit environ 11 % du chiffre d'affaires total.

Les dépenses d'investissement du premier trimestre, crédit-bail financier inclus, se sont élevées à 45,2 milliards de dollars, sous les 50,7 milliards attendus. À la suite de la publication, les actions de CoreWeave et de Nebius ont reculé d'environ 5 % et celle d'IREN d'environ 3 % lors des échanges après la clôture.

Microsoft recourt depuis plusieurs années à des fournisseurs externes de calcul GPU, dont CoreWeave et Nebius, pour répondre à la demande liée à l'IA ; un contrat de calcul d'une valeur proche de 20 milliards de dollars avait été signé avec Nebius.