Le FMI met en garde contre les risques liés à la tokenisation

Le Fonds monétaire international (FMI) a averti que la croissance des marchés d'actifs tokenisés pourrait amplifier les risques financiers existants, rapporte Cointelegraph. L'institution souligne que la tokenisation peut améliorer l'efficacité des transactions et du règlement, mais que l'incertitude juridique et les préoccupations liées à la stabilité financière pourraient freiner son expansion.

Selon le FMI, l'interopérabilité entre les marchés tokenisés et le système financier traditionnel reste faible, et aucun actif de règlement largement accepté ne fait consensus. Les échanges tokenisés sont concentrés sur les pensions livrées (repos), avec un volume quotidien moyen de 300 à 350 milliards de dollars, contre environ 13 000 milliards de dollars par jour pour l'ensemble du marché américain des repos.

Des volumes encore limités

À fin juillet, les actifs du monde réel tokenisés totalisaient environ 65 milliards de dollars, à comparer aux quelque 300 000 milliards de dollars d'actifs des marchés de capitaux mondiaux. Parmi eux, les produits de crédit tokenisés représentaient 30,4 milliards de dollars, les fonds monétaires 17,5 milliards de dollars et les titres tokenisés environ 2,3 milliards de dollars.

Le FMI relève que plus de la moitié des transactions sur titres tokenisés ont eu lieu en dehors des heures régulières du marché américain, et qu'environ 80 % des échanges ont duré moins d'une semaine. Ces titres affichent une liquidité nettement inférieure à celle des actions existantes, avec une volatilité réalisée environ 1,5 fois supérieure.

L'institution appelle à des cadres juridiques et réglementaires plus clairs ainsi qu'à une meilleure interopérabilité avec le système financier traditionnel. En novembre 2025, le FMI avait déjà mis en garde contre le fait que le trading automatisé et les contrats intelligents interconnectés pourraient accroître la volatilité des marchés et le risque de krach.