تقرير لـFinancial Times يحذر من فائض طويل الأجل في مراكز بيانات AI
الصحيفة قالت إن المعروض شحيح حالياً لكن الاستثمار المفرط على المدى الطويل قد يهز الأسواق، فيما هبطت أسهم CoreWeave وNebius هذا الأسبوع.
ذكرت صحيفة Financial Times أن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تعاني حالياً من شح في المعروض، لكن الاستثمار المفرط على المدى الطويل قد يوجه صدمة كبيرة إلى أسواق الأسهم. وتزامن التقرير مع هبوط حاد في أسهم شركات السحابة الناشئة المتخصصة في الذكاء الاصطناعي CoreWeave وNebius خلال هذا الأسبوع.
وتُعد الطفرة الاستثمارية في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي المحرك الرئيسي لهذه المخاوف. فمن المتوقع أن تنفق الشركات الخمس الكبرى في مجال السحابة — Alphabet وAmazon وMeta وMicrosoft وOracle — نحو 800 مليار دولار على النفقات الرأسمالية هذا العام، أي ما يعادل ضعف الرقم المسجل العام الماضي تقريباً.
أسعار التأجير ترتفع مع استمرار الشح
وتعكس أسعار تأجير الرقائق في السوق الفورية حجم الطلب الحالي. فوفقاً لشركة التحليل SemiAnalysis، تجاوزت أسعار التأجير الفوري لرقائق Nvidia B200 ستة دولارات في الساعة، بزيادة تقارب 50% عن مستواها قبل ستة أشهر.
وفي المقابل، قال SpaceX في أول تقرير أرباح له بعد الإدراج إن إيرادات العقود الأخيرة وحدها قد تكفي لاستعادة التكلفة الكاملة لبناء منشآته الحاسوبية خلال عام واحد.
غير أن تقديرات العائد على الاستثمار تثير تساؤلات حول استدامة هذا الإنفاق. فقد قدّر معهد Brookings Institution أن إنفاق خدمات الذكاء الاصطناعي يجب أن يبلغ 3.7 تريليونات دولار سنوياً بحلول 2032 كي تحقق مشغلو مراكز البيانات عوائد كافية. وتتوقع Gartner أن تبلغ الإيرادات التراكمية للذكاء الاصطناعي من الآن وحتى 2030 نحو 8.5 تريليونات دولار، مقابل 3.6 تريليونات دولار فقط كإيرادات فعلية متوقعة في الفترة نفسها.
أسئلة سريعة
ما حجم الإنفاق الرأسمالي المتوقع من شركات السحابة الكبرى هذا العام؟
من المتوقع أن تنفق Alphabet وAmazon وMeta وMicrosoft وOracle نحو 800 مليار دولار هذا العام، أي ضعف العام الماضي تقريباً.
كم بلغت أسعار تأجير رقائق Nvidia B200 في السوق الفورية؟
تجاوزت ستة دولارات في الساعة، بزيادة تقارب 50% عن مستواها قبل ستة أشهر، وفقاً لـSemiAnalysis.