英伟达芯片租金涨五成 数据中心长期过剩引股市担忧

据英国《金融时报》报道，人工智能数据中心目前处于供不应求的状态，但长期过度投资形成的过剩产能可能对股市造成重大冲击。报道发布之际，CoreWeave 与 Nebius 等 AI 云服务初创公司本周股价大幅下跌。

市场对算力的短期需求依然旺盛。据分析机构 SemiAnalysis 数据，英伟达 B200 芯片的现货租赁价格已超过每小时 6 美元，较六个月前上涨约 50%。

大型科技公司仍在加码投入。亚马逊、Alphabet、Meta、微软和甲骨文五家超大规模云服务商今年资本支出预计接近 8000 亿美元，约为去年的两倍；去年这五家公司的支出约为今年预期规模的一半。

回报能否支撑投入存疑

太空探索技术公司在上市后首份财报中表示，仅近期合同收入一项，就足以在一年内收回其计算设施的全部建设成本。

但研究机构对整体回报前景看法谨慎。布鲁金斯学会估算，到 2032 年，AI 服务支出须达到每年 3.7 万亿美元，数据中心运营商才能获得合理回报。高德纳咨询公司预计，从现在到 2030 年，AI 相关累计收入将达 8.5 万亿美元，但同期实际 AI 收入预计仅为 3.6 万亿美元。