惠誉下调合并后Skydance派拉蒙华纳评级，指整合风险高企

据deadline.com报道，惠誉（Fitch）于周一晚间下调了合并后的Skydance、派拉蒙（Paramount）与华纳兄弟探索（Warner Bros. Discovery）公司的债务评级，理由是该合并交易带来重大的执行与整合风险，以及更高的杠杆水平。

派拉蒙与华纳兄弟探索的合并交易于周二正式完成。合并后的公司背负约800亿美元债务，是公司史上规模最大的杠杆收购之一。惠誉表示，此次下调反映出公司2026财年杠杆率为7.8倍，2027年降至6.2倍，2028年降至4.5倍。

此次评级行动紧随标普全球（S&P Global）在2026年9月底采取的类似举措。公司此前在合并完成公告中表示，公司建立在稳健的财务基础之上。合并后公司营收接近700亿美元，并计划实现超过60亿美元的成本节约。

过去一周进行的425亿美元债券发行是该交易的关键融资来源。新债务将使年度利息支出比最初预期多出最多5亿美元，部分票据利率超过9%。全部520亿美元债务融资包括300亿美元美元投资级债券、114亿美元美元垃圾级债券、10亿美元欧元计价垃圾级债券、85亿美元美元贷款以及10亿欧元贷款。

首席执行官大卫·埃里森（David Ellison）已承诺在必要时动用家族资源，到2028年大幅降低杠杆。埃里森与联席首席执行官尤农·克赖兹（Ynon Kreiz）在员工备忘录中表示，两家公司的整合将带来变化，包括艰难的裁员决定。